长胜证券这是一个机器人的时代

曲艳丽 | 文

笔者曾发过视频号说：「以后可能不流行买车了，流行买人形机器人。我打算买三个人形机器人：一个帮我工作，一个给我做家务，一个给我提供情绪价值。」

笔者最爱的电影之一，《银翼杀手2049》，在赛博朋克的世界里，AI女友有着千变万化的造型和个性，是触摸不到的恋人，又像是最纯粹的爱情。霓虹之中，爱无边界。一头蓝色bobo头的她对高司令说：「你看起来很寂寞，我来解决这个问题。」

「对我来说你就是真的。」高司令说。

人工智能和机器人似乎已无处不在。最近参加的一场易方达基金的活动上，安排了一个人形机器人，萌萌哒迎接大家。

黄金、人工智能和机器人、创新药、红利，或许堪称2025年风头最劲的四大投资主题。举个例子，人工智能ETF(159819)乃同类ETF第一，从2024年底85亿元增长至现在的157亿元，净流入80亿元，被关注程度可见一斑。

机器人ETF易方达(159530)同样关注度也很高，年内规模增长超7倍。

机器人ETF易方达(159530)跟踪的指数，翻看前十大成份股即知，包括汇川技术、绿的谐波等，偏向工业/人形机器人等，就很制造业。绿的谐波这家上市公司挺逗的，曾被股民建议改为红的谐波，「绿的」实际上是Leader的意思，它生产的是谐波减速器，机器人的三大核心部件之一，也是最难的。请注意，中国是全球最大的工业机器人市场，安装量占全球总量的50%以上，连续10年位居世界首位。

人工智能更侧重于AI算法、算力和应用。中证人工智能主题指数的前十大重仓包括寒武纪、中际旭创，偏向AI芯片设计、光模块等信息技术。

买成长股就没什么好说的，科技就是未来，确实。

科技的浪潮之大、持续时间之久，往往超出人类预期。

霍金说，成功创造人工智能，将是人类历史上最大的事件，也可能是最后一次。

此外今年春夏之交，港股创新药也是好起来了！这一轮行情背后是有本质的基本面变化的，「从仿制内卷到原创出海的跃迁」(by中信建投)。具体表现层出不穷，举些例子，创新药企业如恒瑞医药等通过BD(商务拓展)实现了出海授权(License-out)的近年来首付款最高纪录，亿帆医药创新药亿立舒甚至实现了自主出海突破，以及真的勇士敢于「头对头」，康方生物依沃西单抗击败K药等等。

以恒瑞医药对默沙东的重磅BD为例，在研管线HRS-5346是一种LP(a)口服小分子抑制剂。LP(a)升高是一种遗传决定的疾病，也是心血管疾病的独立危险因素。

今年以来(截至2025.6.13)，恒生创新药ETF(159316)跟踪的指数怒涨了70%。恒生创新药ETF是全市场首只跟踪恒生港股通创新药指数的产品，指数成分股诸如信达生物、药明生物、百济神州等，皆为创新药龙头。

2021年之后，很多港股创新药公司跌了有90%。

而2025年迄今，创新药已成为港股涨幅最大的板块之一。

犹记得，创新药板块上一个巅峰来自2020年疫情之后，当时欧美停档，药品研发大订单外包给国内CXO企业，以及后续由美国一级市场资金流动性过剩导致的创新药持续大牛市，中国CXO产业产能大扩容。笔者认为很神奇，到了现在这个时间点，中国原创创新药又集体爆发，且百尺竿头更进一步，可能是量变经过时间的发酵积累到质变的一种必然性。

由此可见，医药的大行情往往伴随着大创新周期。

很多人描述，中国医药行业攀登到「DeepSeek时刻」。

包括人工智能、机器人与智能终端、未来健康等在内的这一系列产业，都是易方达「未来已来」投资主题的一部分。

除上述代表性产品外，还有像云计算ETF(516510)，跟踪的指数偏向计算机、通信等，堪称数据爆炸时代的「卖水人」，AI训练也离不开算力基建；新能源ETF易方达(516090)跟踪的指数，收录光伏、储能、新能源车全产业链覆盖；还有易方达国证通用航空产业ETF，已经获批。

论公募基金公司布局航空航天指数基金，分为跟踪国证通用航空产业指数、国证航天航空行业指数。易方达跟踪的是前者，涵盖飞行器制造、航材及基础设施、运营服务及场景应用三大板块，重仓股如eVOL、无人机整机厂等，也契合「低空经济」政策红利。而后者，国证航天航空行业指数更侧重军工领域的空天力量。

买指数就是买行业未来。一键打包ETF，也不失为一种高效便捷的投资方式。

最后唠唠易方达基金的ETF布局风格：几乎是全面推进。

笔者曾经写过，业内有一种说法，易方达犹如德国队，组织效率极高、没有短板。传统德国队就是以力量型打法著称，团队配合严密，执行力强，被称为「钢铁战车」。

从宽基到行业、主题、风格因子，种种都布局。笔者认为，简而言之，就是「与世界一流资管机构相匹配」的布局风格。

比拼背后靠的是硬实力。笔者问了DeepSeek，说易方达管理ETF的一个核心是「低费率」，甚至有心打造「ETF届的小米」，走得是低成本普惠策略。

当然，低费率也是响应号召、有利于投资者、公募基金高质量发展改革的重要举措。

早在2015年，易方达基金就将旗下的沪深300ETF(510310)的管理费年费率由0.5%调低到0.2%，2019年进一步调低到0.15%。这些自发行为在公募基金高质量发展改革之前，应该说易方达是ETF降费的早期主要推动者之一。